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股商财富报告:持续整理 孕育变盘

2012年05月08日 17:52  北京股商

  北京股商

  股商视点:持续整理,孕育变盘

  今日股指在5日线附近继续震荡,但波动幅度较前期有所放大,早盘平开之后,保险、券商的金融股走弱,拖累大盘失守5日线,午后地产等板块出现明显的护盘动作,推动股指逐步收复失地,盘中稀土等品种异动明显,尾盘阶段,银行股放量拉升,日线图形成“T”型小阴星。截至收盘,沪综指报收2448.88点,下跌3.06点,跌幅0.12%,稀土、文化传媒等板块涨幅居前,从分时图看,黄线始终在白线上方运行,个股走势较权重更为活跃,页岩气、涉矿、低市盈率等品种均逆势走强,但由于券商等品种趋弱,且午后拉升并没有明显量能配合,市场心态趋于谨慎,短线大盘面临一定风险,但中线行情依然可看好。

  第一,大盘在2450点附近连续三天横盘整理,短线有滞涨迹象。从近期大盘运行趋势看,在前期顶部上轨位置,做多资金冲高乏力。1、近期量能持续萎缩,市场有效站上2400点后,量能出现明显萎缩,显示增量资金入场谨慎,做多动力缺乏有力后援。2、连续两日盘中出现快速回落,若把昨日的回落理解为诱空的,短线应有快速拉升出现,尽快脱离主力成本区,但今日咋此再次盘中较大回调,显示上方压力较重,且从盘中看,午后的量能释放并不明显,稀土等强势股涌现,并没能激活市场人气。3、从历史经验看,股指依托目前的平台直接向上突破的概率不大,市场或上或下,均会有诱多或诱空出现,因此,短线大盘出现上冲,投资者可及时控制风险,向下回调可继续逢低介入。

  第二,从市场热点看,金改之后,市场迟迟未能形成新主线。酿酒、稀土、高送转、低市盈率等品种轮番活跃,市场以轮动的形式震荡上行,龙头板块的缺失,导致短线做多资金难以形成合力,就今日盘面而言,多空的纠结心态明显。1、高送转行情依旧持续,金智科技(9.76,0.89,10.03%)开盘快速封住涨停,东方国信(26.350,1.24,4.94%)鑫龙电器(9.75,0.45,4.84%)等老龙头也有异动,显示高送转炒作在不断深入。2、稀土午后出现集体逆势拉升,广晟有色(68.24,6.20,9.99%)率先涨停带动包钢稀土(44.77,2.26,5.32%)等个股直线冲高,但大盘却同时出现回调走势,稀土股走强,不但没有引发跟风盘进场,反而导致资金有出逃迹象,说明有盘中有多嫌疑,短线投资者还需维持适当谨慎。

  第三,从中线角度看,市场仍以上行趋势为主,短线回调即为介入机会。1、从技术面看,均线系统多头发散明显,即使短线出现较深回落,技术性买盘的出现会推动大盘重回正轨。2、从周线图看,4月底的股指阴星回调有望成为上涨中继,上周阳线实体放大,预示短线还有上攻意愿,而本周未创新高,在深成指等指标股的比较效应下,后市仍有冲高意愿。3、蓝筹行情仍在持续,虽然今日券商、保险等蓝筹股走势不佳但低市盈率的蓝筹品种表现活跃,随着管理层对价值投资的持续推动,蓝筹股得到多方位支撑,为大盘中线走强提供给动力。

  综上所述,今日股指盘中震荡,券商、保险等金融股走弱,拖累大盘失守5日线,但午后地产股出现护盘迹象,而稀土板块的强势拉升,股指反而出现回调,显示多空双方分歧明显,在前期顶部区域,上方套牢盘对大盘构成一定压力,短线大盘具有不确定性,上冲可及时锁定收益。中期走势仍可看好,投资者可借大盘回调机会,逢低介入低市盈率高送转、涉矿等品种。

  深度直击:圈钱时代一去不复返

  证监会主席郭树清昨天在证券公司创新发展研讨会上表示,把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返了。在过去,高价新股是如何打造出来圈钱的呢?

  我们看到2011年全年上证指数持续在低位运行,但是新股造富的神话却不断,上市圈钱速度之快、超募资金之多无不令人感叹。与此形成鲜明对比的是,创业板超过半数的公司股价破发,超过八成股票价格低于上市首日。高股价、高市盈率、高超募资金成为困扰中国新股发行市场的“三高”顽疾。

  从龙年第一只发行新股——华录百纳(56.080,-0.25,-0.44%)的询价反映出来的情况,2012年2月1日,华录百纳进行了网上网下发行,发行价格达到了45元/股,发行后市盈率则达到了82.46倍,预计募资2.52亿元,实际募集资金则达到了6.75亿元。而作为主承销商的华西证券,则更是给出了54元/股至60元/股“合理价值区间”。从报价的情况来看,询价过程依然是部分公募基金抢筹码的游戏。在63个报价信息中,仅有12个超过45元发行价,除了一家华西自主推荐的询价机构报出48元外,其余11个有效报价均为公募基金作出。最终,中邮核心成长、华商领先企业、长信增利、国投瑞银瑞福分级和华夏平稳增长5只公募基金在网下配售中胜出,各获配60万股。也就是说,拿着基民的钱,这部分基金公司在成功获配的同时,也把新股的发行价格推上了云端。新股发行价格过高的危害显而易见。而破发后在二级市场所带来的巨大损失,却要由基民和普通投资者来承担。

  一级市场不到10倍市盈率的原生态公司,上市后往往估值翻几番。而这个乌鸡变凤凰的过程,是一条涉及多方面的利益链条。公司、PE要高价套现,投行要拿超募提成,高度一致的利益诉求,是他们合谋的根本原因。其背后是市场参与主体利益最大化的博弈,但机制不合理、供求不平衡、信息不对称、收益结果不对等四大因素则注定了这场博弈的失衡,而这种失衡恰恰是新股“三高”现象的根源。公募基金抢筹推高新股高价发行的顽疾不除,市场难得有较好表现。必须还市场一个公平、公开与公正的交易环境,中国股市未来才有希望。

  现在,郭树清郑重表态:“圈钱时代一去不复返”,彰显了监管层建立市场化股市生态的诚意和决心,我们应投以赞许和鼓励,资本市场能取得目前的改革战果,已经殊为不易,让我们以理性的批评和建言,为超越“三把火”的资本市场监管新政加油。

  主力动向:资金流出金融行业

  今天收盘市场资金流入板块67家,市场资金流出板块32家,资金继续呈现流入趋势。流入前三名的行业是:稀土永磁、有色金属、新能源电池;流出前三名的行业是:金融行业、酿酒行业、煤炭行业。今日大盘依旧震荡整理,量能略微低于上个交易日,上攻乏力,收出危险上吊线,后市短期不乐观。板块方面,文化板块在消息刺激下走强,页岩气概念盘中再次发力,江钻股份(20.17,1.83,9.98%)涨停,尾盘稀土永磁板块大幅拉升,出现明显异动,后市风险较大,建议规避,后市短期调整有要求,调整过后可关注金融改革和酒类板块。

  大盘自2012年03月29日以来,指数触底回升,金融改革创新概念无疑是主流行情,部分相关地产上市公司、新三板、期货概念、券商、创投等概念板块均大幅上涨,受明胶事件影响,明胶概念表现强势,军工、锂电等均有所表现,近期大盘蓝筹启动,有色煤炭、稀土永磁、油页岩等开始上涨,且大盘量能有所放大,各个板块轮番上攻,截至目前,已出现上攻疲态,后市调整概率较大,逢低可关注酒类和金融改革创新概念。

  板块机会:把握涉矿股交易性机会

  周二股指盘中曾一度下探,但由于市场涨“势”已经形成,承接盘积极,最终股指收复失地,后市有望延续强势。从板块上看,涨多跌少,其中石油(9.93,-0.05,-0.50%)开采、稀土永磁、石墨烯、摘帽预期、文化传媒等板块涨幅靠前,从盘面特征看,市场风格发生了新变化。

  一、金改股和大盘的跷跷板效应明显。最近大盘跌,金改涨;大盘涨,金改跌。周一,在大盘大幅下挫情况下,浙江东方(11.70,-0.31,-2.58%)逆势上攻;今天浙江东日(14.88,-0.40,-2.62%)也是在早盘下跌时,一度急涨。为什么金改股和大盘呈现逆相关走势?一方面是因为强势股固有特性所致,在弱势中才能显现强者本性;另一方面当现有的热点回调之时,市场上找不到能形成合力的做多的热点,因此那些不甘寂寞的敏感资金的注意力,自然转移到的前期老热点上。目前金改股正处于调整周期中,但是从调整幅度看,基本已接近尾声,如果盘中出现大幅急跌,则是逢低介入的良机。重点关注龙头个股的表现。

  二、大涉矿概念股强势,有望成为近期的新热点,后市可以持续关注。

  1、已经形成板块效应,科学城(6.81,0.62,10.02%)连续3个一字涨停,正常情况下,科学城周三继续会一字涨停,从历史经验看,只要一只个股能连续收出四个涨停板,必然会带动板块内的相关个股。事实上,板块联动效应已经在逐步蔓延。中茵股份连续2涨停,稀土等小金属也是表现强势,广晟有色涨停、包钢稀土涨幅靠前。氟化工、磷化工等也是蠢蠢欲动。根据经验,一旦一个热点被市场发掘,在一段时间内,都将会受到市场的追捧。

  2、页岩气概念股卷土重来,海默科技(10.980,1.00,10.02%),江钻股份等多家个股涨停,根据交易者记忆规律,和页岩气同一时间段活跃的涉矿股,理应该形成时间的共振,被市场充分挖掘。

  3、美国经济复苏缓慢,市场预期美联储可能推出QE3,一旦推出这将对资源类品种构成重大利好。

  4、目前大盘的轮动特征明显,而大涉矿股很多都处于低位区域,理论上有轮涨的需求。

  那么具体如何选股?我们梳理3条线索以供参考:

  一、和页岩气同一时段活跃的新涉矿股,如梅花伞(14.05,0.00,0.00%)金飞达(8.50,0.29,3.53%)等,另外涉稀土矿的科力远(20.84,0.00,0.00%)可重点关注。

  二、稀有小金属。最近稀土板块比较活跃,相关没怎么表现的个股可重点关注,如中珠控股(19.41,0.36,1.89%)中色股份(25.11,0.90,3.72%)五矿发展(27.79,0.87,3.23%)等,另外其他的小金属如贵研铂业(19.89,-0.17,-0.85%)厦门钨业(46.58,0.00,0.00%)云南锗业(23.15,-0.09,-0.39%)等亦可关注。

  三、佛化工、磷化工、碱等具有资源属性类品种,它们最近涨幅较小,周二盘面一度异动,后市有补涨需求。

  另外低价低市盈率的高送转股今天整理了一天,周三有上攻要求,可关注。总体而言,目前没有系统性风险,注意把握好节奏,重点关注涉矿股。

  操作策略:短线维持震荡

  市场回顾:周二两市股指低开后呈现低位震荡走势。今日消息面相对平淡,早盘两市股指双双低开后,券商板块出现杀跌,板块资金流出明显。午后指数在震荡中略有回升,可能顾忌上方压力,市场资金回流不明显。技术上看,5日均线失而复得,成交量较周一相差不大。两市上涨和下跌个股数量基本持平。板块方方面,涨幅居前的为海工装备、陶瓷、纺织机械、塑料制品等,跌幅明显的板块为券商、环保、酿酒、新三板等。截止收盘,沪指报2448.88点,跌3.06点,跌幅0.12%,成交额为1050亿。深成指报10524.68点,跌88.21点,跌幅为0.83%,成交额为851.21亿。K线形态为实体略小的T型。

  仓位管理:从中期来看,月线虽然呈现空头排列,但周线MACD指标金叉,5周线金叉10周线,3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经突破,如回抽不破即为有效突破,中 线应执行逢低买入,持股为主的策略,仓位可加大到5至6成。从短期来看,1、技术上,股指收于多条短、中期均线之上,且各均线向上发散,中期趋势向上;2、消息面上,市场消息较为平淡,不过证监会主席郭树清7日在证券公司创新发展研讨会上表示,把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返了。当前我国证券行业金融创新迎来了历史最好时期。要积极搞好多层次资本市场体系建设;高端装备制造十二五规划印发,对于相关板块都起到了一定的刺激作用;3、技术上看,股指短线面临前期头部2478点区域及年线压力,再度冲高有调整要求。综上所述,股指中线趋势向上,但上档压力较大,短期有震荡调整的可能,操作上适当谨慎。

  品种选择:1、低市盈率高送转个股,尤其关注大蓝筹;2、涉矿类个股具有交易性机会;3、金融改革类个股和大盘走出跷跷板形态,注意节奏。

  交易策略:股指中期趋势向上,但目前上档压力较重,短线有震荡调整的需要。操作上,仓位较重者,可将获利较大的个股逢高减仓或调仓换股;仓位较轻的投资者,逢低买入。