十年集邮的主编让我写写1997年邮票市场的那些故事。说实在的，我真是不愿再回首，但看到我的这位好友这么多年坚持办公众号，坚持给邮友讲行情、讲故事、讲邮识，真的挺佩服的。
中国邮票的未来，需要有一些人担当起来，我想官方靠不住，十年集邮这类民间自发的自媒体，还是需要鼓励的。于是，盛情难却，也给平台写一段往事吧。
今天，我想聊一枚邮票，一枚面值创下新中国之最的邮票，一枚让无数人彻夜排队的邮票，一枚被寄予“下一个金猴”厚望的邮票，也是一枚亲手终结了97邮市大潮的邮票。
1997年7月1日，香港回归祖国。为庆祝这一盛事，国家邮政局发行了《香港回归祖国》纪念邮票，全套包括2枚邮票、1枚小型张和1枚金箔小型张。
这枚金箔小型张面值50元，创下新中国邮票面值之最。由法国卡特公司印制，工艺顶级。中国集邮总公司加上包装后卖到120元。
消息一出，市场疯了。
当时正值邮市大高潮，所有人都觉得——回归是百年盛事，金箔是头一回，这票拿住了肯定涨。市场上传言“金箔张将会是下一个金猴”。发行前夕，许多人顾不上收看香港回归的电视直播，提前几天便排在了邮局门口。
我是湖北这边的，我印象太深了，当天宜昌下着暴雨，仍浇灭不了市民的抢购热情。后来，看新闻上海有73个销售点，每个队伍有千人到近万人。有人从6月30日晚上就开始排队。金箔张采取摇号方式销售，每两套预定户中中号一套，只有50%的希望。
上市第一天，场外黄牛直接喊出400元的高价。有邮商以330元不限量收购。卡书开盘价高达350元，一度突破500元大关。朋友们啊，当时平均工资才几百块，一枚邮票能换半个月的饭钱。市值一度达到80个亿的惊人泡沫。
然后呢？泡沫刺破只需要一瞬间。
金箔张的发行量公布——2000万枚。同时期特供邮票发行量也就100万左右。2000万，是特供邮票的20倍。消息一出，金箔张从最高300元迅速跌至100元附近。随后一路狂跌，跌破120元发行价、跌破100元、跌破50元面值。到10月，带包装的跌至16元。普通小型张也从17元高位跌到最低3元。金箔张就这样子，从众人争抢的香饽饽，变成了烫手山芋。
这枚金箔张，成了压垮97大潮的最后一根稻草。
为什么？现在这么多年过去了，我们回过头来看分析下，总共三个致命伤。
第一，量太大了。 2000万枚，总面值就达10亿元。市场根本接不住。同时期的小型张5770万枚，更是天量中的天量。
第二，面值太高了。 50元，谁会用50元的邮票去寄信？完全没有消耗场景。没有消耗，就全靠击鼓传花。
第三，“金箔”是个巨大的噱头。 很多人以为这里面含有真金。但从常识就能推算：2000万枚，如果每枚含哪怕0.1克真金，那就是数吨黄金。所谓的“金”，不过是极薄的镀金层或金粉烫印。
金箔张的崩盘，直接引爆了整个市场。短短一个月跌幅达30%，接着邮币卡市场一片狼藉，哀嚎遍野，开启了此后长达17年的熊市。大量投资者断臂割肉，集邮者寒心离去。1998年起，邮政连续7年减量，从每套4200万降到2004年的800万。可即便如此，“依然没有扫清当年的余毒”。
27年过去了。2026年，我查看了下，这枚金箔张全品相市场价28到32元。从400元到30元，跌了92%。当年120元排队买的邮折，如今连面值的一半都不到。
有人说它是“金箔陷阱”。有人说它是“压垮集邮的最后一根稻草”。但无论如何，它用2000万枚的发行量、50元的面值和400元的高点，亲手终结了中国邮市最后的狂欢。
有些邮票是用来记住历史的。而这枚，是用来记住教训的。
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