瑞信：捞底24只股票 博反弹

 　　全球等待美国最新货币政策QE3，惟瑞信已急不及待建议买入「细价股」博「反弹」。瑞信昨列出24只「博反弹股」，有消费股、工业股，亦有内房股，认为经过今次史无前例的盈警潮后，现在是买入好时机，潜在平均回报有27%。

　　该份报告由有「细价股拣股王」之称的瑞信中小企证券研究部主管刘绍文撰写，主要看好理据是根据09年金融海啸后出现的盈警潮经验，当年有发盈警的企业，有部份事后股价都出现大幅反弹。

　　瑞信是用五个条件拣选「反弹股」，分别是历史市盈率低、预测市盈率低、市账率低、发盈警后股价下跌，以及市值处于中游位置。根据这些条件，该行最后在57家企业中筛选出24家，所有市值均少于156亿元。

　　部份被荐股份昨日即时有反应，如味千（538）及中芯（981）昨弹逾3%，但并非全部股份都上升，例如被瑞信列为回报最高五家企业之一的六福（590），昨跌0.88%；创维（751）亦跌1.2%。

　　瑞信中小企证券研究部主管刘绍文表示，现时中港细价股风险回报比例可观，小型股自去年高位已回落27至42%，加上金融海啸后，细价股成功「釜底抽薪」，何况上半年港股发盈警情况，较2009年首季更严重，相信现时属入市良机。

　　他解释，根据2009年盈警后跑赢股及跑输股模式进行分析，未来数季合共24隻市值低于20亿美元 (约156亿港元) 股份，有机会成为潜在赢家，平均回报率达27%。

　　不过，该行六大「捞底」心得，较适合风险投资者胃纳，包括预测市盈率及往绩市帐率均处估值低水平，因此李宁、中材 及山水水泥 均入选，而李宁、六福 、建滔化工 、五矿资源 及创维数码 ，更列入五大风险回报最佳股份。

　　相反，花旗及法巴日前发表报告，推荐投资者吸纳的股份，可说比较「大众化」。虽然花旗同样以落后板块为重心，但该行所选十隻股份，属较「稳阵」选择，如农行 、金隅 、国航 、中交建 、东风 、海通证券 (06837) 及兖煤 等。

　　花旗表示，市场憧憬中央有机会推宽鬆措施，加上经济见底初步讯号有利市场情绪回升，现时中资股估值已经届金融危机后低位，故预期MSCI中国指数将有15%上行空间。而法巴相信，中资股盈利下调周期已近尾声。