（i美股讯）激进投资者、对冲基金Third Point经理人丹·勒布在雅虎公司获得了巨大胜利。丹·勒布成功地更换了雅虎公司首席执行官，促成玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）接替这个职位，从理论上来说，丹·勒布必须等待玛丽莎扭转公司形势，为了收回他在这家增长停滞的互联网公司的巨额投资。然而，根据Third Point向美国证券交易委员会提交的13F文件，我们可以看到这家对冲基金在第二季度增持了部分新股。下面是Third Point的全部投资组合：
根据文件显示，丹·勒布最新的大宗投资是他在6月底买入的180万股美国联合健康集团（UnitedHealth）股票。这家保险巨头的经营前景存在许多不确定性，因为美国联邦政府将对医疗保险市场进行更多的监管和参与。因为美国联合健康集团股票在2012年的表现弱于大盘，迄今为止全年回报率为6%。按照估值计算，这只股票看起来相当便宜，往绩市盈率为11倍，预测市盈率为10倍，上季度比去年同期略有盈利增长。我们不认为丹·勒布在利用特殊情况进行投资，而是他和他的团队认为，该公司的监管风险被夸大了，因为在低价买入。
新闻集团是Third Point的另一项新投资，这家对冲基金买入了400万股新闻集团股票。新闻集团一直存在问题，尤其是法律问题，有可能分拆业务，我们认为这个特殊情况应该引起投资领域其他公司的注意。像许多其他对冲基金一样，丹·勒布热衷于公司分拆的机遇，因为新公司的管理层通常有更大的自由度，把重点放在改善业务方面，不会考虑大企业其他部门的影响；此外，分拆上市的公司管理层通常会更积极地增加股东价值。综上所述，新闻集团的往绩市盈率为50倍，分析师预计明年市盈率为12倍。
根据提交给美国证券交易委员会的13F文件显示，Third Point投资组合中第三项新增大额投资为卡伯特石油天然气公司（Cabot Oil and Gas），这家对冲基金在第二季度买入了该公司的200万股股票。卡伯特石油天然气公司主要在陆上勘探和生产天然气、石油和液化天然气，开采地区包括巴拉契亚山脉，德克萨斯州和俄克拉何马州。这家公司的前景与大宗商品价格紧密相关，上季度盈利比去年同期下降了34%。分析师认为，卡伯特石油天然气公司的盈利将不断增长，但是预测市盈率高达49倍。这家公司并不属于价值型股票，对于希望涉足石油和天然气的投资者来说是不错的机会。因此Third Point可能是利用这家公司的特定增长机会来进行投机。
Third Point购入了另一家石油天然气公司的220万股股票，Plains Exploration & Production公司是这家对冲基金的第四项新增大额投资，Plains Exploration & Production公司主要进行陆上和离岸勘探与开采，开采地区包括加利福尼亚州、墨西哥湾和墨西哥湾沿岸和落基山脉。这些地区比卡伯特石油天然气公司的产量更高，Plains Exploration & Production公司上季度盈利比去年同期增长79%，营收增长近10%。该公司的往绩市盈率为37倍，但是卖方增长预期表明预测市盈率为15倍。这个盈利增长水平可能有些高，但是从历史上来看，该公司能够持续增长，我们预计明年每股收益将继续增长。
Plains Exploration & Production公司股票可能被高估，但是我们认为选择该公司比卡伯特石油天然气公司更理想。如果投资者有兴趣效仿丹·勒布的投资组合，我们会建议投资美国联合健康集团或新闻集团的股票。
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