ST创智起死回生待定
本报记者
韩永先
8月28日晚，期待已久的ST创智最终重组方案终于露面，正如市场预言，重组方注入资产依然是饱受股东争议的成都国地置业有限公司（简称“国地置业”）。根据公司重组审批程序，目前留给ST创智的重组时间仅剩30余天，因此新方案也成为ST创智六年重组路的最后一搏，但变数尚存。
大股东全面“退让”
根据最新的重组方案，控股股东大地集团可以说是做出了全面“退让”。
新重组方案中，大地集团回应了中小股东对大地集团受让其他股东让渡股份的不满，并承诺，对2010年ST创智破产重整时，全体股东让渡5294万股，经ST创智股东大会批准和证监会核准后，大地集团将放弃受让除财富证券、华创实业、大地集团及创智实业以外其他股东让渡的股份，共计5294.282万股，返还给原来让渡的股东。
新方案也不乏大地集团对重组完成后公司保持业绩增长的担保。由于重组后ST创智主业突出盈利稳定增长，大地集团认为，如能完成重组，ST创智的主营业务将十分突出，业绩将出现稳定增长，公司每股价值将远高于12元。并承诺，重组完成复牌后，如果公司股票在恢复上市交易后前20个交易日交易均价低于每股12元，大地集团将在股票恢复上市交易后第21个交易日起的60个交易日内，动用不少于2亿元现金增持。
新方案最大的阻力依然是注入资产的问题，由于重组时间不允许，大地集团没有引入新的重组方，拟置入资产依然是国地置业股权。
根据新重组方案中的预测数据，国地置业在2012年、2013年、2014年和2015年会计年度的预测净利润将分别达到5.25亿元、7.59亿元、9.895亿元和12.77亿元。对应的ST创智重组完成后2012年、2013年、2014年、2015年的每股收益约为0.5元、0.7元、0.9元、1.1元。大地集团并且承诺，如果资产注入后达不到上述盈利水平，将通过股权回购或者股票转赠的方式对投资者进行补偿。
此外，根据最新评估，国地置业股东全部权益股估值为30.92亿元，相较此前的评估值30.44亿元有所上升。按照此前评估值，确定国地置业的交易价格为29.02亿元，折价5000万元。
新方案能否“闯关”？
但ST创智中小股东对国地置业资产发展前景存疑。
从国地置业目前的经营业务来看，与之前相比并没有多大变化。国地置业的主业是土地一级开发整理，整理范围依然是成都龙泉驿区天鹅湖片区、十陵片区两块约7平方公里的土地，产品是成熟的商业土地。“国地置业并不是传统意义的房地产企业，不属于地产调控的范围。”大地集团副总裁樊林公开表示。
但是此前大地集团推出的重组方案被中小股东否决，原因有两个：一是注入资产的价值估值过高，二是对国地置业的盈利能力表示怀疑。
“虽然大地集团承诺为注入资产盈利能力作保，并对评估值打折，但是国地置业的业务依然是中小股东怀疑的对象。”中信证券(600030,股吧)客户经理张光廷对本报记者分析说，目前来看大地集团的一系列让步可能只是为完成重组开出的一张“空头支票”。
为表示诚意，此前大地集团大股东、大地实业董事长贾鹏甚至“剑走偏锋”，公开发布了一封致ST创智股东公开信，称“将充分考虑广大投资者利益诉求，对原有重组方案进行修订完善，将在股东关注的让渡股权处置、现金补偿承诺利润差额等方面，充分考虑和尊重中小股东的意见。”
但就在贾鹏发公开信的当天，有股民写公开信回应称，“历想大地入驻创智科技的五年，我们散户团体并没有感觉你们做了所谓的很多的有成效的工作，反倒深深的感受到了更多的是欺诈、恐吓、威胁、失信和贪婪。对于大地集团，我们已经从开始的满怀希望变成失望，失望直至绝望！”最后还送给贾鹏一句温总理的话：“房地产开发商要流着道德的血液！”
9月13日，ST创智的最新重组方案将提交临时股东大会审议表决，能否通过将正式决定ST创智的生与死，市场已拭目以待。
83