结构性理财产品预期收益摸高 注意有效累积日
结构性产品对市场波动的敏感度高，一般难以实现预期收益，低收益风险依然存在。
近日，广发银行发行的一款1年期结构性理财产品因其年化收益率最高可达8%而备受关注。
这款名为“欢欣股舞”人民币理财计划系列第十一期理财产品，是2012年至今，广发银行理财产品“欢欣股舞”家族的第11个成员，历次产品募集规模，最低为1亿元，最高为4亿或8亿元，此次最大的募集规模为8亿。
据理财周报记者了解，目前各家银行所发行的包括结构性产品在内的银行理财产品，年化收益率多为5%以下，甚至一些短期理财产品年化收益率仅为2%左右。
相比之下，广发银行“欢欣股舞”人民币理财计划系列第十一期理财产品的8%预期最高收益率，远远高于同期的一般性理财产品。
不过悲观者认为，实际投资者获得最高收益的可能性并不大。
不轻松的8%
近日，理财周报记者通过走访多家银行发现，在近期发行的银行理财产品中，挂钩股票的结构性产品仅有广发银行一家，同时广发银行也发行“物华添宝”系列的黄金挂钩型产品及薪加薪系列的美元兑港元汇率挂钩型产品，两者的年化收益率则均为5%左右。
无论是相比于同期限的银行理财产品，还是相比于更长期限的银行理财产品，“欢欣股舞”高达8%的预期收益率，都吸引了许多投资者的目光。
但是对于这些投资者来说，想搏得8%的收益率却是一件并不容易实现的事。
“欢欣股舞”第十一期推介资料显示，该产品按有效积累日计息，在理财期限内所有交易日，如果相挂钩的三只股票当日收盘价全部处于其期初价格 90%以上，该日即为有效积累日，期初价格为理财计划的启动日当天的收盘价。最终的实际理财收益率由有效积累日占比股票交易日的多少来决定。
就最近两个月的股价表现来看，“欢欣股舞”所挂钩的招商银行（600036）、工商银行（601398）、中国平安（601318）、中国财险，中国人寿（601628）这五个港股出现多次涨跌，股价表现并不稳定。
以“欢欣股舞”第七期产品为例，该产品挂钩招商银行、工商银行、中国平安等三只港股，逾期最高年化收益率为8%。理财计划启动日即6月7日，上述三只股票的收盘价分别为14.64元、4.48元、55.95元。按照“三只股票当日收盘价全部处于其期初价格90%以上”的有效积累日要求，这三只股票市价必须同时分别高于13.176元、4.032元、50.355元才算有效积累日。对比统计发现，在6月8日-8月16日的49个交易日期间，共有3 个交易日不是有效积累日。这意味着该期“欢欣股舞”的产品已不可能实现8%的收益。如果之后股价相比于6月7日继续出现大幅波动，该产品的8%年化收益率将会继续折损。
除此之外，当在理财启动后的第3个月，第6个月，第9个月，第12个月的共4个交易日中，若三只挂钩的港股都出现高于或等于启动日的收盘价，该理财计划就提前终止，按相应委托时间比例计算收益，投资退出。同时，也是投资者实现提前退出的唯一通道。
而实际上，该规定进一步降低了投资者获得8%最高年化收益率的可能性。
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