2012 年8月份，全国居民消费价格水平同比上涨2.0%，高于统计局公布的7月水平（1.8%）。消费投资增速基本与上月持平，8月贸易顺差从7月的251.5 亿美元收窄至200亿美元以内。而8月信贷规模也有所放大。鉴于对未来经济增长有所担忧，11家机构预计 9月内央行将再次下调存款准备金率。
事实上，7月降息之后市场一直在热烈盼望降准，以期缓解短期资金面压力，而对于房地产市场来说是否会全面反转？ （徐鑫）
宏观经济形势促差异化调控
蒋雷霆 锦和投资集团副总裁
近期，市场消息可谓喜忧参半，一方面楼市调控继续收紧，房产税加码消息不断；另一方面，国际国内宏观经济形势持续恶化，存款准备金、存贷款利率都有继续下调趋势，政府再度加大基础建设的审批力度提振经济。宏观经济形势非常恶劣，楼市反弹压力强劲，这导致管理层不得不采取差别化的经济调控手段。
因此，今年内不仅存款准备金将会再度下调，而且存贷款利率也会还有一次调整，同时由于出口和内需继续受抑，为避免投资萎缩给经济减速带来的危害，政府投资将再度抬头。而另一方面，因为持续两年的楼市调控仍未能有效地改变国内的产业结构，中国经济对于房地产的产业依存度依然很高。为保证调控成果，挤压产业资本回归实体经济，管理层对于楼市的调控不会停止，今年内，市场各方应趁早打消对于政策反转的预期。
货币政策调整 流动性增加间接利好楼事
张晴怡 华燕置业市场研究中心副总监
当前的经济环境使然，CPI持续下滑，GDP涨幅仍然较为缓慢，所以货币政策有进一步调整的可能，货币政策的调整主要是降存准率和降息。这最主要是出于整个经济发展的考虑，通过增加资金的流动性，从而增加投资与消费，来拉动整个经济上升。
虽然货币政策的调整主要出于整个经济发展的角度考虑，但是存款准备金率的下调会使得资金的流动性增加，这对于楼市还是有间接的利好的。尤其对于中高端市场而言，受利好相对刚性需求更大，高端业主中有相当比例的私营业主等，这些客群会受到货币政策的影响，手上资金会相对充足。而如果伴随着存款准备金率的多次下调后，利息再进一步的下调，这对楼市有进一步的利好影响，这种影响则对刚性需求更为明显，因为这些客群主要依靠贷款购房，降息后使得购房成本有所降低。
楼市“去投资化”政策不会反转
张宏伟 同策咨询研究中心总监
总体上看，近期CPI增速放缓并且呈现企稳态势，通货膨胀将得到进一步缓解。与此同时，按照现在CPI的同比增速态势，全年CPI同比增长目标控制在4%的问题也不大，这也为年内“降准”1-2次提供了基础的市场环境。但是，仅仅是这几次的“降准”并不意味着楼市调控政策将会全面反转。
主要原因有三方面：第一、楼市去投资化的调控政策基调并没有改变，抑制投资投机型需求仍然是政策面的基调；第二、短期内尽管没有新的政策出台，但是仍然从执行角度强调从严执行，巩固与维护楼市调控成果；第三、中长期来看，如果限购退出调控政策，那么势必会有新的调控措施来替代当前行政化的调控手段，楼市中长期常态化的调控基调也没有改变，政策面的降准带来的市场流动性的相对宽裕不会大规模进入房地产市场，从这个角度来讲，即使年内再有1-2次的“降准”也并不意味着楼市调控政策将会全面反转。
总之，近期楼市调控政策将会全面反转的可能性不大，政策层面仍然是坚持抑制投资投机性需求，为首套房自住需求争取更多的购房时间。只要这个基本面没有改变，政策就不存在反转。
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