【每日财经观察】
鄂尔多斯楼市泡沫破裂是意料之中的事。早在2010年媒体就称鄂尔多斯为“鬼城”，即房子很多却无人居住。当年，就有人称鄂尔多斯楼市存在泡沫，但称“坚硬的‘泡沫’”。时间能够证明一切，泡沫就是泡沫，再坚硬的泡沫也有破裂的一天。
2012年8月的鄂尔多斯，随处可见停工的烂尾楼和讨债者。当地一位开发商称，80%以上的建设项目都已经停工，而这些房子的投资60%以上来自于普通市民。据悉，该市90%以上的家庭都拿出了钱投资房地产。(8月28日《中国经济周刊》)
显然，鄂尔多斯是中国房地产泡沫最先破裂的城市。类似现象在多年前的海南、北海上演过，到处都是烂尾楼和讨债者。尽管鄂尔多斯是一个富有的特殊的城市，是一个西部小城市，不会连累到中国楼市。但笔者以为，鄂尔多斯楼市泡沫破裂对于其他城市楼市和中国楼市，具有一定警示价值。
警示一，再坚硬的房地产泡沫总有破裂的一天。鄂尔多斯房地产泡沫之所以坚硬，就在于该市房地产泡沫背后的资金推手一直显得格外坚实，且与众不同。由于该市极其富有，人均收入较高，楼市资金多来自于民间，所以泡沫存在多年而不破裂。但是，当民间资金以高利贷的方式进入楼市时，就埋下了“地雷”。
众所周知，高利贷在江浙一带兴风作浪之后带来了诸多问题。同样，鄂尔多斯民间高利贷进入楼市，就注定加快了楼市泡沫的软化和破裂，因为房产最终是用来居住的，长期大量空置必然会有严重后果。而包括一些开发商在内的多方人士，也长期认为中国楼市存在泡沫。
鄂尔多斯楼市泡沫破裂说明，如果中国楼市的泡沫不及时挤掉，也会有破裂的一天。如果说鄂尔多斯的追债者多是当地居民的话，显然，一旦中国楼市泡沫破裂，追债者就不仅是居民了，还会有银行、建筑商、材料商和各种投资机构。因此，应早日预防中国楼市泡沫破裂。
警示二，地方政府是楼市泡沫的主要推手。比如，鄂尔多斯政府不仅鼓励和吸纳社会各方面资金参与城镇建设——所谓城镇建设，估计就是房地产开发，而且协调国有大银行三年向鄂尔多斯授信额度420亿元，已落实161亿元；激活民间资本390.7亿元，占投资总额的54.9%。
一方面是地方政府千方百计争取银行贷款，导致不少资金流入楼市，另一方面，鄂尔多斯的民间资金演变为高利贷也进入楼市。当这两种力量同时在一个小城搅动时，泡沫必然越吹越大，直至破裂。可以说，无论是一个国家的房地产泡沫，还是一个城市的房地产泡沫，背后都有各种资金在兴风作浪。
同样，在其他城市，地方政府也在扮演着楼市泡沫推手的角色。比如，千方百计刺激房价上涨就是在制造泡沫；比如，以文化工程搭台、房地产唱戏，也是在制造楼市泡沫；以推进城市化进程的名义发展房地产的地方政府更多。不管哪个城市，一旦楼市泡沫破裂，地方政府都难辞其咎。
警示三，“鬼城”迟早要见“鬼”的。不仅鄂尔多斯有“鬼城”这个外号，不少二三线城市或某些一线城市的某个地区，也有“鬼城”的外号。在楼市泡沫破裂的导火索没有点燃之前，“鬼城”依然是城市华丽的一部分，但是，一旦导火索被点燃，“鬼城”就会露出可怕的面目。因此，被称“鬼城”的地区要当心了。
警示四，必须提高开发商自有资金的比例。鄂尔多斯开发商的资金主要来源于民间高利贷，其他城市开发商一半左右的资金来自银行贷款。开发商自有资金少，不仅项目开发风险很大，容易变成烂尾楼，而且向银行、民间和资本市场融资，就会把风险扩大到整个社会。因此，关于开发商自有资金比例和预售制等问题，该好好反思了。
73