近期房地产市场似乎又有了回暖迹象，而监管层依然强调“坚持调控政策不动摇”。这些年来，房地产调控政策时紧时松、房地产投资也是起起落落，其中不乏惊心动魄的章节。房地产市场还有钱可赚吗？房地产信托还值得投资吗？兑付高峰的“达摩克利斯”之剑会给投资者带来损失吗？有没有新的房地产金融产品值得关注……
为此，记者采访了诸多房地产业、理财行业等领域的专家，尝试为投资人理清投资迷局。
投资机会将集中在地产基金
“2012年是房地产金融启动之年。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，“房地产金融产品在2012年会有明显快速地发展，资金来源会定向多元化。今年是房地产信托到期兑付的高峰期，在销售没有明显改善的情况下，房地产金融的服务业、房地产的金融能力，也开始成为房地产行业的核心竞争力。”
诺亚财富CEO汪静波称，房地产行业过于依赖信贷的发展模式将会改变。她说，“信贷支持在任何一个行业过于集中，都会给整个金融系统带来潜在风险。在这种情况下，地产基金支持的开发商将有机会在未来胜出。”
汪静波分析，房地产基金期限长、资金来源稳定、发行相对自由，有利于解决房地产行业因信贷紧缩带来的资金短缺问题。同时，在政府持续调控下，房价将趋于稳定，租金回报率增加，房地产信托投资基金等证券化产品将推出。这些因素都有利于地产基金发展。
基于此，汪静波认为，未来的趋势是以信贷支持为主的地产业向基金支持的地产业发展。未来一段时间的投资机会将集中在地产基金。
地产母基金掘金房地产市场
地产母基金全称为房地产私募基金母基金（PERE FOF），是一个在全球业界都属于非常创新的金融产品。通过投资母基金，投资者可以充分利用房地产专业投资基金团队，利用过去接触不到的各项资源，来充分掘金房地产市场的投资机会。
记者从一家专业私募机构的网站查询到，地产私募投资行业基金是一个相当成熟的市场，全球目前房地产私募基金所管理的资产超过5000亿美元，占整个全球股权私募基金约20%（2.5万亿美元），是私募基金行业的一个重要投资领域。很多著名的全球金融机构，包括黑石集团旗下的房地产私募基金和喜达屋集团等，都拥有房地产私募基金。
地产母基金在全球是一个高速发展的新兴金融产品市场。2004年，全球PERE FOF的融资额度仅为7亿美元，2007年已经达到47亿美元，占整个房地产基金市场融资额的3%-5%。2011年4月，随着美国房地产市场的复苏，市场上有26支房地产母基金，总募集金额为54亿美元。其中关注亚洲和其它市场投资的即有8支基金，募集额度为18亿美元。
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