世茂房地产(00813)
买入价10.80元 (股价：11.46元, 上升空间：16.6%) 目标价：12.60元 支持位：9.70元
基本面：集团上半年累计合约销售额225.1亿元人民币，按年增58%；累计销售面积195万平方米，按年升78%。单计6月，销售按年大幅增90%至60.3亿元，按年升近18%，再创集团历史新高，期内合约销售面积为53.4万平方米，由于集团并已完成今年销售目标73%，远较其他本港上市内房股上半年销售平均达标40-50%为好，加上内地房产市场的将踏入「金九银十」的传统销售旺季，料可推动集团或可超标完成全年销售目标。
催化剂：内地早前两次减息，进一步降低了购房者的购房成本，有助继续推动刚需群体入市，有利内地楼市交投续回暖。为应对楼市调控政策，集团去年起已将部份项目的大单位改为中小型单位，提高不受限购政策影响的物业占比至50%，料有助进一步提升物业销量。
估值：现价相当于今年预测市帐率1.0倍，较过去3年平均值折让40%，现价较市场预期每股资产净值(NAV)折让超过40%。于中央放宽银根、楼盘销情好转，带动集团经营现金流改善及净负债比率降低下，集团的估值可获向上重估机会。
技术：股价近日回落至100天现初步支持，加上14日RSI现超卖回升，加上MACD「熊差」初现收窄迹象，有利股价短期反弹，建议趁低吸纳。
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