“热钱(Hot Money)”也叫游资，或叫投机性短期资本，又称“逃避资本(Refugee Capital)”，“热钱”“游资”是对国际套利资本的通俗说法。
2004年前后，不少海外游资以各种形式，直接或间接地投资中国楼市。其中，进入国内的热钱主要是各类基金，这些基金在境外募集，由大摩、花旗银行、瑞银等知名投行，以及中东和东南亚等地的国际金融机构运作。另外，还有一些散户投资者，主要是港澳台人士，与国际热钱不同的是，散户们在京沪深等一线城市购房多是中长线投资，并非短线投机。
2010年初开始的这一轮楼市调控，让嗅觉敏锐的海外游资大量撤离。最先撤离的当属高盛，2010年2月，高盛将其2007年约16亿人民币买入的上海花园广场(包括用于租赁的53栋别墅，以及9栋酒店式公寓)，总价25.5亿元整体出让给复地集团；2010年7月，大摩以12亿元价格转让了其在浦东的莎玛世纪公园服务式公寓项目；2011年9月，由于短期内不再看好中国内地房产市场，10多位美国投资者“清仓”甩卖2005年购进的虹桥古北板块的70余间酒店，并委托上海一家中介机构抛售套现；2011年11月，全球最大私募股权公司黑石集团已同意将所持有的上海Channel 1购物中心95%的股权出售给香港富豪郑裕彤旗下的新世界发展有限公司，价格为14.6亿元人民币，这是黑石首次从中国地区房地产投资中撤出。
黑石从来不做亏本买卖，其首次撤离中国楼市意味深长。资深业内人士分析，中国的房地产回归理性，外资撤离楼市很正常。但中国依然是世界上最好的投资地方，海外游资还会继续在中国进行其他领域的投资。
声音
长线投资收益较稳定
程先生 某投资公司老总 持有6套房产
楼市调控的大环境确实对房产投资有一定的影响，相对前几年，房产投资没有那么积极了，但是我并没有完全放弃。目前，我主要通过参与民间放贷、汇票贴现、过桥贷款、工商注册垫资等获取收益。房产投资仍涉足，但主要投资二手房，以兄弟姐妹的名义规避限购政策进行投资。前几天，我还在江宁岔路口买进了一套房子，虽然相对于前几年赚钱没那么快了，但是房产投资仍然是一个收益较为稳定的领域。前提是你必须对这个行业深入研究，并且信息灵通，才能淘到价格低廉的二手房。我的经验是，哪个区域的一手房成交最热门，就投资哪个区域的二手房，现在我手里的6套房产都在江宁，其中一套清水湾2007年买进的73平方米的两房，总价已从20万元涨到95万-100万元。
下半年可能伺机出手
季先生 某金融机构高管 持有5套房产
近两年，我都没有出手炒房。中央的调控肯定会持续，但是也不会把楼市“调死”。我觉得，房地产至少在未来20年内，还有很多投资机遇，短期内我并不打算卖掉手中的房产，今年四季度可能会有抄底的好时机，如果遇到适合的房源，我还是会下手。近期，上海明确表示不会试点房产税，这就是一个信号：不会再有更严厉的政策，在6月30日前可能会有新的调控政策出台，但估计会是鼓励刚需购房的利好政策，比如首付降低、贷款利息降低等。我认为，全国经济正在下滑，需要挖掘刚需潜在的消费力。
利息太高炒房不合算
何女士 某早教机构负责人 持有4套房产
早年我是做会展起家的，但是这个行业做得越大老主顾越多，需要垫付的资金也跟滚雪球一样越来越大，吃不消。2008年的时候，我转向专门做房产投资，那时候运气很好，一口气在河西融侨中央花园买了6套房，都是贷款的，2010年初高位卖掉赚了不少。2010年3月后，我在江宁大学城买了几套房，后来一直想等高位抛售，结果现在不涨反降。现在利息太高了，一次性付款投资不合算，贷款又利息太高，而且还限贷，暂时我不会再投资房产。目前专注于早教产业。
现代快报记者 周映余
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