稳增长非松楼市 内房股压力未消

　　金融界网站讯 据港媒报道，大市一如预期反弹，只是中央一日未推出利好政策，后市易跌难升，尤其内房股昨日表现虽不俗，惟官媒强调稳增长不等于放松楼市，似乎中央对内地楼价下跌幅度仍未满意，小心内房股调整未结束。

　　国企指数昨日裂口高开后，午后高见9770点，上升188点，可惜2时过后升幅收窄，加上期指急回带动下，国指全日只升116点或1.2%，收9698点，成交额回升至122亿元，近八成主板H股随大市回升；而红筹指数则升71点或1.9%，收3766点，成交额46亿元，主要由内房股领涨。

　　国指期指2时后开始收窄跌幅，带动国指由高位回落达119点，2时至4时这段时间国指成交额逾60亿元，显示国企回落时的沽压颇大。而国指期指也由上日「实际高水」变回「实际低水」，因为5月和6月期指低水分别为65点和290点，扣除公平价值负38点和负286点后，实际低水27点和低水3点。

　　只是国指过去一个月内由高位11223点跌至上周低位9376点，下跌1846点，若以0.382倍反弹计算也可升至10082点，相信今次反弹未结束，只是笔者担心国指反弹得愈高，稍后会跌得更深！

　　新华社：稳增长不等于放松楼市

　　至于大市反弹，表现最好是内房股，如中国海外（00688）、华润置地（行情,资讯,评论）（01109）、恒大地产（行情,资讯,评论）（03333）、保利香港（行情,资讯,评论）（00119）、世茂房地产（行情,资讯,评论）（00813）、碧桂园（行情,资讯,评论）（02007）等主要房企升幅由3%至8%不等，普遍没有受到大市午后回落所影响，似乎股民都憧憬内地会放松楼市，如短期内不会在大城市扩大房产税试点等。

　　不过，官方喉舌新华社在前日的一篇文章中指出，尽管当前中国国内经济稳增长的问题变得突出，但这不仅不等于放松楼市调控，而且还要稳定已有调控政策，绝不让调控出现反覆。

　　文章又指出，楼市调控远未到需要放松的时候，尤其是当前稳增长成为全社会共识的时候，楼市调控更不能放松。并指出人民银行接连下调存款准备金率而释放资金下，要防范相关资金会流入房地产市场，令房价反弹。所以要继续稳定政策，严格实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施。

　　不撤限购令 楼价仍受压

　　当然，内地楼价持续回落，国家统计局上周公布的70个大中城市住宅销售价格数据，4月新建住宅销售价格同比下跌1.2%，除了连续两个月下跌外，也是近年跌幅最大的一个月，4月也较上月下跌0.3%，环比下跌7个月，反映中央房地产调控收效。只是内房股调整多时，一旦市场憧憬中央收敛调控力度，内房股过去在这环境下，往往会有不俗反弹，昨日又再出现。

　　只是总理温家宝和官媒都强调要严格实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施，即是说扩大房产税事在必行，只是时间而已，对楼市会带来一定影响。尽管有约六成内房股昨日收市价低于每股资产净值，即PB低于1倍，令人觉得内房股吸引，但笔者曾指出，除非中央放宽限购令，否则内地房地产市场调整仍未结束，楼价下跌仍未见底，难以支持内房股持续反弹，故读者现水平追捧内房股，也宜见好即收。