连续三周净回笼资金后，央行从上周开始针对三季度末和双节前的资金紧张状况，向市场陆续投放流动性，继上周逆回购净投放1010亿元资金后，昨日又展开了天量的规模总计2900亿元逆回购，创下了央行有史以来最大规模的单日逆回购量。
创单日最大规模
昨日，央行进行了1000亿元14天逆回购操作和1900亿元28天逆回购操作。规模总计2900亿元，为央行有史以来最大规模。此前，央行曾经在8月21日展开2200亿元的逆回购操作，为当时单日逆回购投放量最高。
昨日两期操作中标利率分别持平于前期的3.45%和3.60%。记者计算，本周到期的逆回购规模为1070亿元，可用来对冲的到期央票仅20亿元，因此本周公开市场的资金缺口为1050亿元。减去到期资金后，目前央行本周已经净投放1850亿元。周四还将有例行公开市场操作，本周净投放规模还有望进一步扩大。
某券商资金交易员对南方日报记者表示，由于季末及假期因素，节前资金一如往常出现紧张，市场早预期央行会加大逆回购的力度。“每年这个时候市场资金面都会趋紧，今年也不例外，总体处于正常范围内，且央行逆回购已经成为常态了，我们也早有预期。”
从6月开始，央行就频繁使用公开市场操作来调控市场资金情况，其中频繁运用逆回购向市场释放流动性，从一开始的7天、14天逆回购，到9月份重启的 28天逆回购，释放流动性的周期也在拉长。专家分析指出，28天逆回购交易规模再创新高，说明央行有意拉长到期资金结构，以稳定机构对未来的资金面预期。
资金面仍然偏紧
由于临近三季度末，加上降准预期的减弱，周一短期资金成本大幅上升。其中，银行间1天拆解利率从2.7293%上升到周末的4.2966%，银行间拆解7天资金从3.28%上升到4.4541%。长三角票据直贴6个月息上升15个BP到5%。昨日，银行间质押式回购市场跳空高开，但在央行逆回购操作之后，资金融出明显增多，资金利率开始回落。隔夜、7天、14天回购加权平均利率开始有所回落。
“由于临近三季度末和国庆假期，整体市场流动性状况显得较为紧张。7天回购利率也攀上了4%的高位，而此前数周该水平则保持在3.0%-3.5%。我们也认为未来几周市场将保持整体紧张。”澳新银行中国首席分析师刘利刚表示。
此外，央行日前公布的数据显示，8月份当月外汇占款减少174.34亿元，为7月份以来连续两个月减少，且减少的数量有所增加。今年以来，我国外汇占款增长明显放缓，截至7月外汇占款累计仅增长2988亿元，远低于去年月均2000亿元以上规模。年底流动性并不乐观。
由于节前以及季节性考核的双重压力，资金面仍将持续较为紧张。市场人士预计央行可能仍将采取逆回购的方式继续投放流动性。
对此，光大银行首席宏观分析师盛宏清则认为，央行已经在公开市场上进行了为期两个多月的逆回购操作，试图以公开市场方式替代下调准备金率的压力，引导市场利率，但是逆回购并不能引导市场利率往均衡的水平运行，资金面仍然偏紧。
南方日报记者 黄倩蔚
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