申万香港：欧美坏消息浮现 恒指随外围回吐

　　德国商业景气指数连续五个月下滑，且创逾两年低位，加上德法两国仍未能就欧洲银行共同监管计划议题达成共识，都增加市场不安情绪。美国经济数据同偏负面，拖累美股再度于高位整固。恒指昨日轻微低开0.3点，报20694点。之后一度走扬，高见20758点。其后反复回软，并于20670点附近窄幅徘徊。尾市略为回稳。最终恒指全日升3点或0.02%，收报20698点。大市全日成交为396亿港元。国指全日跌22点或0.23%，收报9745 点。

　　大市预测：恒指横行两日后，今日或随外围出现回吐压力。美国费城联邦储备银行行长指QE3不太可能刺激经济增长，而欧洲央行亦表示不会参与希腊潜在的债务重组，惟希腊表示需要额外130亿至150亿欧元的援助，由于欧美坏消息浮现，估计今日将拖累大市表现，恒指或失守10天线水平。

　　申万观点：内地央行表示现时会密切关注美国、欧洲和日本的QE情况，根据经济形势作出微调政策。人行同时亦指国内经济与通胀形势正渐趋稳定。我们认为该声明立场属中性，如果央行决定微调，即减息或降低存款准备金率，在现时需求仍然疲弱的情况下，其影响将十分有限；此外，央行认为通胀基本稳定，国外QE所引致输入性通胀风险将影响人行任何微调效果；最后，据报导，人行昨天创纪录的在黄金周前透过逆回购向市场注入2900亿人民币，意味着央行不太可能在黄金周前削减存款准备金率。因此，我们预计央行短期内不会有任何行动。

　　大市消息：国家外汇管理局公布，截至今年6月底，中国对外金融资产49462亿美元，对外金融负债31974亿美元，对外金融净资产17488亿美元。另外，8月银行代客结售汇再度转为逆差63亿美元；远期结售汇亦出现凈售汇12亿美元，规模较上月继续收窄。

　　公司业绩：光汇石油(0933)公布截至2012年6月底止全年业绩，期内股东应占溢利减少75.94%至3.05亿元，每股盈利4.1仙，不派末期息。玖纸(2689)公布截至2012年6月底止全年业绩，期内股东应占溢利减少27.8%至14.2亿元人民币，每股盈利0.3046元人民币，派末期息5分人民币。实力建业(0519)公布截至2012年6月底止全年业绩，期内股东应占亏损4488.3万元，每股亏损5.36仙，不派末期息。

　　企业盈喜：建懋国际(0108)发盈喜，预期截至2012年7月31日止全年业绩，将由2011年同期录得的亏损转为录得盈利。

　　企业盈警：金威资源(0109)发盈警，预期截至2012年6月底止全年业绩，将由2011年同期录得的溢利转为录得亏损。

　　美国市场摘要

　　美股三大指数全线下挫

　　美股昨日收盘下跌。美国经济数据偏正面，7月房价同比升幅较预期佳，9月消费信心指数优于市场预期，而里奇蒙储备银行公布的制造业指数亦见惊喜，推动大市早段造好。不过，费城储备银行总裁Charles Plosser于演说中表示，认为联储局进一步推行资产购买计划对刺激经济成长或改善就业的效用不大，而且同时伴随着相当大的风险性。其言论增加市场对 QE3成效的质疑，令投资者担心全球经济将持续缓慢复苏，打击市场信心，拖累美股转升为跌。道琼斯工业平均指数收盘跌101点或0.75%，收13457 点。纳斯达克指数跌43点或1.36%，收3117点。标准普尔500指数跌15点或1.05%，收1441点。

　　美国消费者信心指数胜预期: 美国经济谘商会公布，9月美国消费者信心指数为70.3，创 2 月以来新高，优于市场预期的63.0，和上月的61.3。

　　美国楼价增幅胜预期: 7月标普/Case-Shiller楼价指数经季节调整按月上涨0.4%，低于市场预期的增长0.9%，但同比增长1.2%，优于预期的1%，且为按年连续第2个月上涨。

　　科技和能源类股领跌；Staples(SPLS.US)公布逊预期的季度业绩，并表示将加快关闭分店，股价跌4.5%

　　商品市场摘要

　　原油价格创6周低位，黄金价格微升

　　国际原油期货昨日下跌。市场对经济前景的忧虑一直挥之不去。在费城储备银行总裁表示质疑QE3无法推动失业率回落，同时认为联储局可能提前调高短期利率的负面消息下，市场情绪转趋负面，盖过美国经济数据正面的利好，油价见受压。纽约11月期油收市跌0.56美元或0.61%，报每桶91.37美元。伦敦 11月布兰特期油收市升0.64美元或0.58%，报每桶110.45美元。美国楼市报告及消费信心均见好转，刺激黄金表现。但有联储局官员批评QE3的成效有限，令美元汇价走强，抵销金价部份涨幅。纽约12月期金收市升1.80美元或0.1%，报1766.40美元一安士。