财经评论员、和讯专栏作者 余丰慧
作者简介：余丰慧，男，和讯专栏作者，著名财经金融评论家，知名网评人，著名专栏作家，新华社新华每日电讯、中央电视台新闻一加一、央广财经、央视网等网站特约评论员，中国产业经济调研中心特邀研究员，中国经济新闻联播网顾问，中国金融智库特邀研究院，每经智库专家，BWCHINESE中文网专栏作家。连续多年荣获中国《十大网评人》荣誉称号。在中国财经评论界享有盛誉，在中国网络媒体具有极高知名度、号召力和影响力。点击进入余丰慧专栏。
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北京时间14日凌晨，美联储在结束货币政策会后宣布，启动第三轮量化宽松政策（QE3）（9月16日《北京晚报》）。
美国QE3的力度超乎市场预期。一是从数量工具看，美联储每月购买额度400亿美元的抵押贷款支持证券，但未说明总购买规模和执行期限。一年就是4800亿美元，两年就是9600亿美元，无论从规模上看，还是从时间上看，力度之大都是空前的。并且继续扭曲操作，还将延长超低利率政策至2015年中期。
QE3这剂猛药立刻见到了药效。欧美股市大涨，资产价格、大宗商品价格扬升，美元指数走低，亚洲股市以上涨报收。而作为普通老百姓最为关心的是，美国推出QE3对中国物价和房价会带来哪些影响。
一些人士已经在微博呼吁大家赶快买房，并警示中国物价将上涨，通胀将卷土重来。按照中美目前的经济关系，特别是中美汇率状况，这种说法不无道理。美国QE3的核心是向市场大量投放美元，刺激美国经济。而美元是国际结算和储备货币，美国放水美元，别国必将受到冲击，特别是中国这样的储备大国和经济海外依存度较大的国家。具体是：美国放水美元的结果是，美元大幅贬值，人民币相对升值，热钱等大量进入中国，中国外汇储备增加，外汇占款上升，基础货币投放增大，加上，国际大宗商品价格上涨，中国输入型通胀加剧，国内物价和房价必然受到冲击而走高。过去多年我国物价居高，房价暴涨，美国放水美元、人民币对美元升值一直伴随左右。按照常规，美国放水美元，中国国内房价和物价必然走高。
而这次美国大力度放水美元，还会冲击中国房价和物价，推高房价和物价吗？笔者认为，存在一定变数，也有一些背离常规的特殊状况。必须具体问题来具体分析。对物价的冲击或不可避免。主要来自两个方面或其中之一。一是美元贬值导致人民币相对升值引发的基础货币投放对物价冲击不可忽视，二是国家大宗商品价格上涨给中国带来的输入型通胀或难以避免。
对中国房价的冲击主要看中国如何把握和应对。首先，对于美国放水美元导致人民币升值使得美元流入中国需要具体分析。一般在一国经济处于上升通道或者快速增长阶段，加之，本国货币升值，将会导致美元大量流入该国。外资或者热钱冲着一国货币升值和经济增长、资产价格上升双因素获利而来。过去几年中国都是这种状况。然而，当前，中国经济正在深度下滑，有迹象表明外资和热钱都在离中国而去。仅仅冲着美国放水美元致人民币升值一个因素而进入中国，存在不确定性。如果继续看空中国经济，那么，既是人民升值，进入中国的外资和热钱或将有限。因此，美元洪水对中国国内房价在短期内可能有一定概念性冲击，但不会太大，也不会太持久。
关键在于，中国房地产调控的力度如何。如果楼市调控政策不放松，旨在抑制投资投机的限购政策等落实上不掉链子，并且加码出台调控政策，那么，美国放水美元对中国国内房价就不会咋地。
当然，即便如此我们依然要警惕美国推出QE3对中国物价房价的冲击，央行一定要保持人民汇率稳定。不惜采取干预措施，顶住人民币升值压力。或使得人民币适度贬值，把流入中国的美元洪水提前分流，弱化其冲击力，甚至变成涓涓细流，为我所用，拉动本国经济增长。
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