上周QE3最终如期推出。受此影响，当日黄金等资源类个股领涨。A股的利好再次袭来，沪深两市虽有表现，但并不如预期强势。而在近期市场消息面明显好转的背景下，市场犹豫不前的背后就是以基金为代表的机构投资者依然谨慎的态度。
机构资金逢高出货
上周军工板块表现最为突出，且受美国联储局推出QE3影响，有色、黄金、稀土等资源板块也有不俗表现。同时，旅游板块也有较好表现。不过前周大涨的基建板块以及电子信息板块上周均冲高回落，对指数有一定压制。中小板以及创业板上周整体表现不如大盘。
而在中小板和创业板中，包括恒邦股份(19.75,0.83,4.39%)、水晶光电(22.36,-1.37,-5.77%)、双成药业(24.99,-0.70,-2.72%)和北信源(28.380,-1.48,-4.96%)等个股遭到机构席位出货，其中恒邦股份和水晶光电等机构减持动向非常明朗。
同时，上周也有少数个股受到机构的青睐。如机构现身大地传媒买入554.3万元，国瓷材料(32.230,-1.22,-3.65%)、同力水泥(10.25,-0.48,-4.47%)、闰土股份(13.75,-0.05,-0.36%)、海思科(31.98,-1.22,-3.67%)和上海钢联(15.280,-1.14,-6.94%)等个股均得到机构资金的追捧。
上周仓位降幅明显，基金普遍谨慎
在政策刺激之后，上周市场又回归震荡，然而伴随着监管层的维稳政策基调的确定，以及美联储14日如期推出QE3，A股的利好再次袭来。然而，基金经理们的担忧和谨慎依然占据主导地位。
根据德圣基金研究中心的数据，截至9月13日，偏股方向基金平均仓位相比上周明显下降。可比主动股票基金加权平均仓位为80.10%，相比上周降3.02%；偏股混合型基金加权平均仓位为73.78%，相比上周降2.74%；配置混合型基金加权平均仓位67.7%，相比上周降2.95%。
非股票投资方向的基金仓位略显分化。其中，保本基金加权平均仓位7.21%，相比前周降0.69个百分点；债券型基金加权平均股票仓位7.72%，相比前周升0.57个百分点；偏债混合型基金加权平均仓位28.01%，相比前周降0.98个百分点。
从具体基金公司来看，大型基金公司中博时、大成、华夏、南方、易方达旗下多只基金均明显减仓。中小基金公司方面，中银、中欧、招商、长盛、长城等多公司旗下基金减持显著；银华、中银、富国等仓位基本维稳。
大成基金(微博)分析，虽然国内维稳预期及海外量化宽松政策为阶段性反弹营造氛围，但原有经济模式不会因稳投资政策而迅速逆转，稳增长也不等于经济的拐点。因此，近期反弹行情仍被看做是一次阶段性行情，操作上仍保持谨慎的态度。
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商品资源分级基金大涨
本报讯 记者曹斌上周五沪深基指高开低走，午后转升。沪基指最终报收3619.67点，上涨0.65%；深基指报收4456.94点，上涨0.45%。
传统封基近八成上涨。基金开元(0.820,-0.01,-0.97%)上涨1.10%，涨幅最大，唯一涨幅超1%。下跌基金方面，基金鸿阳(0.541,-0.01,-1.46%)下跌0.54%，跌幅最大。
受美国推出QE3的消息提振，商品资源类分级基金上周五开盘大涨。其中，招商中证商品B开盘上涨9.46%，银华鑫瑞开盘上涨8.86%，收盘两只基金涨幅有所回落，前者收盘上涨5.44%，后者收盘上涨5.00%，在分级基金中涨幅最大。LOF方面也多数飘红。华宝油气涨停，成交额5.37 万。中银沪深300(2258.705,-56.84,-2.45%)等权重指数（LOF）上涨9.91%。华安石油、银华通胀、添富贵金属等资源类LOF基金涨幅均超3%。
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