[ 从美联储前两轮量化宽松政策来看，也是在预期阶段美元出现下跌，但是量化宽松推出之后美元又很快会回到上升态势，这轮应该也不会例外 ]
“英镑扛得我已经不行了，我已经扛了150点了，早知道欧元多单拿到底了。”职业外汇投资者方罗兰近日接受第一财经日报《财商》采访时表示。
看到美元已经跌到今年上半年的平台区间，方罗兰认为美元短期会有反弹，于是在1.28平了前期欧元对美元的多单，转而做空英镑对美元。
在他的系统看来美元周线、月线已经进入下跌趋势，而月线上的双头格局初现，但是8月美元跌得比较多，因此他判断美元9月会有反弹，本想介入英镑抢把反弹却被套上了。方罗兰的目标位在1.585附近。“目标利润也就200点左右，现在却反被套了150点。”方罗兰说。
目前方罗兰的浮亏在6%。“这个数字对于我来说已经很多了。历史上我的浮亏没有超过10%。”方罗兰告诉记者。说着，他又再次下单加仓英镑对美元的空单，赌英镑会出现转折向下。
美元由强转弱
方罗兰的案例或许不在少数，美元持续了一年的强势走势，怎么说调整就调整了呢？居然一点反弹性的挣扎也没有。
回顾最近一年的美元走势可以发现，其实截至8月前美元指数一直保持着较为强劲的态势。这一年之内，美元指数从73.47点附近一路涨至84.07点附近，最大涨幅14.42%。
招商银行(600036,股吧)总行金融市场部分析师刘东亮认为，从大格局看，美元保持强势主要是因为美国经济略好于欧洲，然而近两周政策暖风频吹，使得市场风险偏好逐渐升温，美元承压。
其实，进入9月份以来，美元的风云突变已经露出蛛丝马迹。
9月3日，美国商品期货交易委员会(CFTC)的每周交易员持仓报告显示，截至8月28日当周，交易员持有规模为15.9亿美元的美元对七种主要货币的净空头头寸。数据显示，投机人士自去年9月6日以来首次看空美元。这可能是市场较为重要的风向标。
随后9月7日美元利空接踵而至。9月7日凌晨，欧洲央行行长德拉吉承诺推出无限量国债购买计划，以缓解主权借贷成本上的压力，意大利和西班牙国债收益率闻风大跌。欧债危机的缓和导致美元指数当日大跌1.19%。
在FX168外汇分析师魏军看来，美联储主席伯南克在8月31日举行的全球央行年会的讲话中对推出新一轮宽松政策做出了极为明显的暗示，而9月7日公布的非农数据表现不及预期，进一步强化了QE3的预期。同时，穆迪公司警告称，如果明年的预算协商没有令美国的债务占GDP比例下降，那么美国可能会失去AAA的主权评级。
9月14日美联储再给市场注入一剂预期中的猛药。当日凌晨，美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期两天的会议后宣布，0~0.25%的超低利率的维持期限将延长到2015年中，并且正式宣布推出QE3，从9月14日开始，美联储每个月将购买400亿美元债券，预计在 9月剩余天数内购买总计230亿美元债券。
此外，美联储还表示将在今年年底前继续执行扭转行动（OT）计划，即把持有的短期证券更换成长期证券，这相当于每一个月有850亿美元的购买量。同时引起市场关注的是，本次QE3并未设置时间期限。
受此影响，非美货币再次集体飙涨，而美元指数则继续下探，创出7月美元调整以来的新低。
美元长期依然强势？
QE3的正式推出或许对于风险市场有着积极的意义，但是预期中的利好兑现，一些投资者也开始提防获利回吐的风险，特别是一些短期涨幅早已有透支之嫌的品种。
刘东亮认为，因为从长周期来看，美元的强势可能仍未改变。QE3对于美元只是短期的压力，无法改变美元中长期的上涨趋势。
“一方面欧洲方面的购买国债举动，不会根本上扭转危机，只是防止危机进一步蔓延，如果欧债危机根本上不能好转，欧元的走势还是会比较弱，这样美元就会比较强。另一方面，从美联储前两轮量化宽松政策来看，也是在预期阶段美元出现下跌，但是量化宽松推出之后美元又很快会回到上升态势，这轮应该也不会例外。”刘东亮说。
根据刘东亮的判断，美元的调整可能会持续一个月，最长不超过两个月。因为从长期看，美元现在正处于新的升值周期的起点阶段。过去的40年美元经历了两轮升值周期、两轮贬值周期，前一轮贬值周期运行了接近十年，最终在2008年结束。因此这轮升值周期也可能会有10年，只要欧洲经济还是处于萎缩低迷状态，对于美元还是非常有利的。
上一轮升值周期到贬值周期经历了两年的盘顶阶段。因此刘东亮认为，2008年以来美元其实正处于一个与之对应的过渡底部的阶段。中长线看，未来半年到一年欧元创新低的可能性还是比较大的。欧元并不会太乐观，欧元最低的时候到过0.9最高到过1.6，这个波动范围内都是可以接受的。从更长的角度看，美元指数向上突破100的问题不大，只是当中的时间过程会比较漫长，但涨幅将相当可观。
谨防美元10月反弹
在QE3时代，参与美元该关注哪些指标，如何操作呢？魏军提醒投资者，市场对欧洲方面推出的利好政策可能进行了充分消化，而随着10月份欧元区新一轮偿债高峰的到来，市场情绪的变化将直接影响美元指数的走势。
从走势上看，美元指数依然维持下行趋势，短线支撑位于200周均线78.60水平附近，下方更重要支撑位于78.00关口一线。上方关键阻力位于81.50水平。若守稳于78.00水平上方，则反弹目标将指向80.00关口，进一步目标指向81.30水平。若跌破78.00关口，则回调目标将指向76.70水平一线。
而从技术面分析，刘东亮则认为美元短期比较差，最近一段时间支撑位、上升趋势线、通道线都被跌破了，短期走势依然会弱些。
制图/张逸俊 摄影记者/高育文
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