万晓晓
浙江省四家企业案发所引起的信贷危机，正威胁着43家集团。
6月14日，浙江中江控股有限公司(以下简称：中江控股)董事长俞中江被刑拘；3月28日，浙江中科迈高材料有限公司(以下简称：中科迈高)董事长、高盛科技有限公司(以下简称：高盛科技)总裁洪汉民跑路，被浙江省安吉县公安局经侦大队以“涉嫌骗取银行贷款”为由，立案调查；去年12月20日，天煜建设有限公司(原浙江野风建设有限公司)(以下简称：天煜建设)旗下分公司涉非法集资案发。
本报获得的一份由杭州某银行绘制的互保圈信贷关系图，将上述这四家企业，通过43家集团公司，串联了起来。数家图内企业介绍，“此图仅显示集团间的互保关系，旗下各有分公司、子公司级别的互保，约涉及法人单位600至700家，资金数百亿元”。
处于担保链条中间的一家企业向本报提供另一份互保关系图显示，仅由天煜建设有限公司(原浙江野风建设有限公司，以下简称：天煜建设)一家引发的互保圈信贷危机，所牵涉的互保资金总额就超过100亿元。
6月28日，杭州市经济和信息化委员会(以下简称：经信委)中小企业处副处长楼建民向本报证实，由互保引发的信贷危机正在逐渐深化。“互保圈共有四级，将各行业囊括其中，仅一个行业协会打报告上来称，涉及的互保资金约在200亿至300亿左右”。
对于目前互保圈的涉及范围，到底有多大，在5月的一次企业协调会上，杭州市经委副主任许虎忠称，“我们心里一点底都没有”。
传导
俞中江旗下的公司是最新的一起资金链断裂案例。
2012年，中江控股董事长俞中江因还不上高利贷，资金链断裂。5月31日，旗下恩氏香料香精(浙江)有限公司由中国建设银行(4.20,0.03,0.72%)(微博)杭州宝石支行申请破产重整，第一次债权人会议在浙江省杭州市中级人民法院召开。
6月14日，来自新华网的消息称，俞中江被杭州警方以“涉嫌非法吸收公共存款罪”刑事拘留。旗下数十家实体企业和相关资产正在杭州市中级人民法院制定的“管理人”监管之下，相关债权、债务、资产正依法核查，目前涉及的金额已经达数十亿元。
浙江正邦水电建设有限公司(以下简称：正邦水电)董事长杨勇，正庆幸及时与中江控股旗下公司完成了数千万元担保款项的交割。在本报采访中，杨勇表示：“并不受中江控股资金崩盘的影响”。
然而，本文上述提到的“互保圈”关系图显示，正邦水电仍在承受另外一家案发企业——天煜建设，所间接传导的信贷危机影响。天煜建设的非法集资案发，引爆另一个担保圈的信贷危机，造成浙江虎牌控股集团(以下简称虎牌集团)资金链紧张，正邦水电亦与虎牌控股存在担保关系。
经企业和政府证实的信贷危机扩散脉络是这样的。2011年12月20日，天煜建设因分公司非法集资立案。
受天煜建设影响，2012年1月，嘉逸集团有限公司被建设银行收贷，随即引发连锁反应，集团共被8家银行收贷1.15亿元，并且1.2亿元的贷款逾期。
受嘉逸集团影响，3月初，浙江荣事实业集团有限公司被北京银行(9.77,0.12,1.24%)收贷3000万元。3月26日，虎牌集团受荣事实业收贷影响，加上自身因收购引发问题，被华夏银行(9.47,0.23,2.49%)收贷4000万元，3月27日，被中国银行(2.82,0.01,0.36%)收贷4000万元。
4月，虎牌集团下游担保圈的企业陆续出现被收贷的情况，上文提及的正邦水电正是其中一个。
6月14日，正邦水电的董事长杨勇在政府召开的协调会上介绍，受虎牌集团的影响，正邦水电自4月起，短短45天，被4家银行收贷1.05亿元。与此同时，与虎牌集团相关的6家互保企业，亦陆续出现被收贷的情况。
5月2日，在余杭区人民政府主送浙江省银监局的文件中，亦指出了上述危机扩散脉络，尤其指出“嘉逸事件”。文件显示：“因分公司经理非法民间集资诉讼后，天煜建设的全部账户和房产均被法院冻结查封。”“受此影响，互保圈内的嘉逸集团被多家银行收贷……嘉逸集团的互保圈有6大集团，涉及企业超过30家，互保金额总计4.18亿元，总资产为55.17亿元”。
余杭区政府预警：目前“嘉逸事件”尚未得到有效控制，已向下扩散，出现企业正常流动资金面临断裂情况。希望银监局召集各相关银行协调处理“嘉逸事件”。此前一个月，杭州市萧山区人民政府亦曾召开专题会议“支持杭州嘉逸集团贷款有关事宜”。
此外，公开资料显示，高盛科技、中科迈高的实际控制人洪汉民自3月欠款18亿跑路后，不仅给互保公司中业控股集团带来压力，也直接导致互保企业浙江康辉铜业有限公司(以下简称康辉铜业)的停产，康辉铜业总负债达数亿元。
溯源
“好像大病了一场，不知什么时候能好起来。”虎牌控股集团董事长虞成华在向本报记者描述企业现状时表示。虎牌集团不仅受嘉逸集团危机传导，更承受收购的后遗症。
作为“中国民企五百强”，虎牌集团坐拥35亿资产，恪守输配电领域本业数十年。去年，虎牌集团以7.98亿收购浙江省电力公司下属企业浙江宏发能源投资有限公司(以下简称宏发能源)的全部股权，创下国内输配电行业收购案的新纪录。
收购款的一半是自有资金，另一半来自某银行提供的并购贷款，同时，该银行亦负责做尽职调查。但银行后又因故将已发放给虎牌的并购款收回了1.32亿元。这意味着庞大的资金缺口，虎牌只有自行解决。
“这项并购确实给我们带来很大压力，政府对房地产的调控，波及到实体经济，我们这些制造型企业也深受其害。在这过程中，银行单方面收贷及合同履约处理得非常极端、强势。而事后反省，我们自身对政策松紧的把控能力也有问题。”虞成华称。
虎牌集团所在管辖区的杭州市拱墅区发改局经济管理科科长包仁和向本报表示，虎牌之前的并购行为现在看来是有些冲动，并购后的高管团队流失，使宏发能源不仅没能发挥经济效益，反而成为资金上的负担。
包仁和说，虎牌如今的危机除了自身原因外，与整个经济市场环境也是密切相关。GDP保八，使得个体企业拼命往前冲，而忽视风险，政策急刹车后，资金链往往难以为继。“浙江的很多企业尝过胆子大的甜头，虎牌以前的发展经历也是如此”。
5月8日，与虎牌互保的公司杭州新世管道集团有限公司，上书给杭州市政府称：“近期受到虎牌等企业互保的严重影响，不少银行也开始怀疑我们是否受影响，我们也非常担心银行是否要开始收贷，如此下去，杭州很多优质企业都将受到影响，后果不堪设想，如不干预，估计未来将会有近千家企业受影响。”
个体企业的危机，是如何给其他企业带来影响的？荣事集团人士告诉本报，在2009年以前，杭州市约有银行20家左右，在4万亿的经济刺激政策之后，当地银行数量迅速增至46家。“在这之后，我们就不再需要跑银行，银行自动会派人过来询问要不要贷款，并帮我们出具相应方案，这样的状况一直延续至2011年”。
据悉，浙江省投资实体经济的民营企业，在前几年政府鼓励转型升级的政策背景和宽松的金融政策环境下，在厂房、设备方面都有较大投资。这其中大部分信贷资金都沉淀在固定资产及存货、应收款等流动资产上。“由于房产作抵押贷款，需要在评估价上打一定折扣，设备、流动资产又不能抵押贷款，为此，很多企业在增加贷款时，只能通过担保方式解决。”上述人士介绍。
对此，银行为了控制贷款的风险，往往要求企业在抵押或者单一担保单位的基础上，追加担保单位或者企业法人个人无限连带责任担保，亦为担保圈的无限制扩大，打下了基础。“本身在企业需要扶持的时候，银行提出要找新的担保单位、要提高利息，实际上就增加了企业的负担和风险。”正邦水电董事长杨勇事后总结道。“浙江省很多做实体经济的企业，多采用企业间互保的模式获得贷款，占企业总融资比例的六七成左右。”杭州市一家大型集团股份公司董事长向本报记者称。
联保、互保作为信用模式创新，能有效提升业务量，但也会扩大风险蔓延，将优质的企业“连坐”拖下水。
观察人士认为，担保圈信贷危机扩散的原因是，银行只针对单笔贷款的风险控制机制：一家企业出现问题，造成关联企业脱保，相关银行担心贷款风险，遂采取收贷行为，而其他一些银行也因为发现贷款存在风险，又看到同业收贷，为保障自己单笔单款的安全，采取跟风收贷行为。
救火
“自今年3月份以来，我们开始为个体企业的危机召开协调会，这在以前是鲜有发生的，现在的频率每月达到两三次，经信委的主任、副主任连同金融办的负责人都会参加。”杭州市经信委中小企业处副处长楼建民告诉本报。“互保圈到底有多大，金融办是直接到银监局去了解的，到现在为止，整个盘子扩散到底有多大，我们心里一点底都没有。”在5月底的一次企业协调会上，杭州市经信委副主任许虎忠如此表示。
在楼建民看来，这场信贷危机的蔓延越来越厉害，虽由互保关系引起，根源却在房产调控上。这一说法，亦得到浦发银行(8.13,0.12,1.50%)(微博)杭州分行相关人士的认同，“房产调控后，与之关联的多个行业受到影响，加上一些银行前期发展过快，一些企业本身也没做好功课”。
楼建民介绍，出现这样的互保信贷危机，也不能全怪银行。“在此之前，杭州有个金融现象是，来杭州开分行的，来一家赚一家，在杭州开的分行业绩，都能位列全国前三位。”楼建民说，这主要是杭州的经济环境和企业诚信度较好的原因。
然而，在今年上半年，浙江省银监局相关负责人在一次会议上表示，浙江省信贷增长幅度，列全国倒数。该信息由参会的多位企业和政府人士告诉本报。
浦发银行人士介绍，这并非由相关的政策导致，而是银行自身的风险把控。“银行也是企业，自身也有对业绩和风险控制的需求。”
政府对企业和银行的协调会议，便由此而生。许虎忠在一次企业协调会上表示，“受徐市长的委托，了解你们这几家企业的情况，看能不能动用我们的应急资金，然后给你们出台一个整体解套的方案，企业也要有自救方案。”“今年第一季度用电量大幅下降，制造业的形势非常差，因此，银行非常清楚，上半年很慎重，是在预防控制下半年出现大规模的金融危机。”
4月底，拱墅区政府向虎牌控股集团的各贷款银行发函指出，该集团为区重点骨干企业，也是全国行业的龙头，受银根紧缩、成本上涨等各项因素制约，以及虎牌集团大规模收购行动实施后，集团在资金运作方面出现了较严峻的情况。该会议召集相关的11家债权银行和6家互保企业，在人民银行、银监局、杭州市金融办和拱墅区政府的统一协调指挥下，签署债务危机化解方案。
在银行的回执单中，本报记者看到，多数银行选择较为保守的支持选项。
6月14日，杭州市政府就企业信贷问题，专门召开政银协调专题会议。专题会议纪要显示，“企业所属地政府要高度重视、建立企业信贷(债务)问题应急工作小组，制定维稳应急预案。”要求银行要“审慎处置与相关贷款企业的关系，银企联合共渡难关”，并要求企业“积极化解民间借贷风险，并盘活有效资产”。
6月20日上午，浙江省政府召开了“改善金融发展环境、确保经济稳定增长”会议，杭州市政府“针对当前企业出现的资金链断裂等风险”发言。
此会议中提出，“进入今年二季度，国内经济下滑速度惊人，而浙江也未能保住快速增长的势头，浙江省委省政府为加大对实体经济的支持力度，号召金融机构进一步改善金融服务，确保我省经济金融平稳较快增长”。
盲点
目前来看，政府的积极作为并未有效缓解企业压力，银行也并未放弃对会产生危机企业的警惕。
建设银行人士指出，怎么防止担保链风险像多米诺骨牌一样蔓延，是需要银行有相对一致的步骤。但是做到这点是很难的，每家银行是独立法人，很难在很快的时间内做到统一。
6月19日，在正邦水电协调会上，正邦水电董事长杨勇强调，企业正在进行信贷规模瘦身，恳请各银行不收贷、不压贷、不改变担保形式，利率上浮也不要加太多。但各家银行仍对其如何偿还3000万的民间借贷和有可能蔓延过来的虎牌危机，提出质疑。
中国银行代表提出，整体感觉正邦的生产经营是正常的，而且在收贷1亿多的情况下能挺下去。由于正邦余下的授信很分散，希望在座的银行能统一行动，或者做一个银团贷款。
杭州银行代表说出担心：“即便一起支持正邦水电，但其互保企业虎牌集团的担保银行突然动手的话，那我们的共进退都是空话了。”该位代表表示，今年的宏观形势确实不如往年。“随着担保链扩大，只靠收一笔贷款是没有意义的，把这样恶劣的经济环境下还能维持生产的企业都搞死，以后银行就没有客户了”，浦发银行杭州分行资产保全部总经理高晓耘的发言获得认同，他建议，政府出台快速处置倒闭企业的途径，让银行和担保单位快速地清楚所承担的责任，避免风险不断地扩散。此外，因难以再找到新的担保，建议省市政府引进国有背景的担保公司参与到目前企业和银行的解困工作中来。
这场由信贷互保所引发的连锁收贷，任何一家企业都无法通过单独的努力处理，是一荣俱荣，一损俱损。“没人知道这危机多久可以得到缓解。”在本报采访中，政府和企业相关人士表示。
对于虎牌集团的危机，拱墅区发改局经济管理科科长包仁和告诉本报，有风投正在和虎牌集团洽谈。“这不失为一个好机会，对于这些优质的企业，政府毕竟只能从行政手段上促成。”
他介绍，虎牌仅集团设在拱墅区，生产基地和贷款银行均不在管辖区内，因此协调难度较大。
据本报了解，上述提及的另外几家受信贷扩散影响的企业，也在寻求并购解套。
杭州萧山区政府相关人士告诉本报，去年区财政设立了5亿元的政府应急专项资金，还安排落实了5亿元中小企业集合债券基金，通过杭州银行萧山支行累计募集社会资金2.51亿元，帮助辖区93家中小企业缓解了融资难题。
上文提及的“嘉逸事件”，萧山区政府称，嘉逸集团资产质量较高，根据《政府应急专项资金操作规程》的规定，鉴于嘉逸集团贷款多为杭州主城区银行，同意通过在萧对应金融机构承诺的方式，帮助嘉逸9家城区商业银行转贷。
然而，在这场互保圈信贷危机中，更多企业亟待援手解套，在政策的忽紧忽松下，更有人萌生退意。不过，近期中央提出的“稳增长”也给地方政府以信心，包仁和鼓励企业和银行要坚持下去，“政策传导是需要一定时间的”。
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