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王广阳:浅析互联网券商发展模式

[日期:2017-11-14] 来源:  作者: [字体: ]
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2017-11-14 商情 鹿头社

【摘要】本文主要是从互联网金融发展的大背景下切入互联网券商这一细分朝阳领域,通过理论层面,国内外现存最优商业模式分层出发论述,进而提出所遇到的困难与挑战,最后再结合传统券商与监管措施的分析来阐述未来互联网券商创新发展的特征与方式。

【关键词】互联网券商;监管;商业模式

前言随着互联网越来越融入到千家万户,传统行业都受到了很大的冲击,诸多实业经营已经开始结合互联网进行“互联网+”平台的转型。而互联网+传统金融的有机结合,就形成了如今如火如荼的互联网金融这一新兴领域。作为传统金融业务中重要的证券业务也面临线上的转型,本文就是从互联网券商发展的背景、模式、面临的困难以及未来的发展机遇四个方面有层次的进行浅显的分析。


一、互联网券商背景概述


互联网金融主要利用以互联网信息技术,包括大数据,网络支付,移动应用技术平台以及社交网络等前沿技术,使金融业务可以充分利用互联网的传播更加透明,信息传递更加快速、便捷。金融细分领域中的证券行业所涉及的互联网金融就是我们通俗所说的互联网券商,指的是利用IT技术,大数据集成技术将证券日常交易电子化,运用互联网思维对传统券商经营业务和流程进行改造,优化完善金融服务模式,加强风控管理,并使得证券交易更加便捷化的一种券商经营业态。在这一机制运行过程中,金融机构实现了信息化、集约化和流程化管理,互联网成为完善金融业务的基础设施。


如今的各个券商大都已经开通网上开户,手机开户,网上交易,手机APP交易等基础功能,结合自身广泛的营业部附加移动交易应用终端更好的扩展业务,实现便利化交易。另外在互联网经营的浪潮下,比如同花顺,东方财富等以提供在线交易和移动应用终端交易的公司也越来越重视用户体验,在自身客户基数递增的同时也着手申请券商基金牌照,自发的扩充自己网络券商的业务规模。在这样一个新型与传统碰撞的年代,随着我国资本时代越来越放开与完善,互联网券商的商业模式也随之创新,越来越接轨市场。


二、互联网券商现存模式


从理论上来讲,互联网券商发展路径分为“两步走”,第一步扩大规模,第二步客户资源变现。与互联网平台公司相类似,互联网券商发展的首要目标是达到规模效应,具体可以包括搭建线上渠道平台、进行客户导流、提升客户多维度业务转化率以及后期粘性四个部分。最终目的是要进入客户资源变现环节。

国外互联网券商的发展模式中最看好的,同时也是现存最有代表意义的互联网券商模式是以美国嘉信理财为代表的“O2O+资产管理”类券商,其更加看重传统金融属性的打造,首先通过“低佣金+优质服务”战略扩大客户规模,进而以O2O模式将公司资管产品和服务输出给投资者,扩展业务种类,使得公司成为“有广度也有深度”的一站式金融理财互动平台。


而结合国内国情现状,国内互联网券商发展背景也越来越显得成熟有序,券商之间相互竞争,市场份额集中度上升;国内年轻一代越来越具有敏锐的投资理财观念,对互联网线上商业交易越来越接受,同时高净值人群的理财需求逐渐增强,二八长尾效应越发明显。上述背景使得我国互联网券商在未来转型创新中越发具有主动性。腾讯公司与国金证券合作推出的佣金宝便是互联网券商中发展最为先潮的一款产品。通过结合腾讯IT社交基因与国金证券传统券商所具备的金融属性两方的优势,利用金融大数据技术,搭建移动终端应用平台作为导流入口,对一般客户经纪业务进行线上程序改造,由最初的股票交易进而可以衍生到基金,债券,信托等其他券商业务,完成全牌照新型券商经营形态,这其实也是国外嘉信理财的翻版,“O2O+资产管理”模式的中国化改造。形成一种新型的商业模式。


三、互联网券商发展遇到的困难和挑战


我国互联网券商发展中所遇到的困难一方面是是政策牌照等行政审批需要放开,现阶段我国政策还是缓冲互联网券商发展势头,克制互联网巨头在证券行业的发展,阿里,京东等公司的股票切入口被限制就是一个很重要的体现。伴随网络券商现实中的急流创新,我国相关法规政策则表现出一定的滞后性,从而监管层面也表现出与现实不对称的延迟。但在从宏观大格局的角度出发,应该肯定券商与互联网结合的积极作用,在严格把控金融系统性风险的同时也为未来新型公司更好的铺展全业务模式打下基石。


另一方面则是风控技术的突破,在网络化的今天,面对虚拟线上平台的搭建,网络在线平台所附属的缺点越来越显露,尤其是对于金融行业中的缜密性、安全性、流动性是一个很大的冲突,这就使得一些公司在未来发展的结构中越发的显示出漏洞百出。例如东方财富旗下的天天基金网在平台基金产品中一应顾虑大而全的格局,却在甄选基金产品上有一定的缜密缺失。再者一些传统券商公司开发的应用软件平台由于自身IT技术不过关,导致界面优化失常,功能配置不完善,导致客户流动性不能很好地调动,使得在活跃客户存留时间上适得其反。而反之一部分在线券商平台则因为传统金融风控和管理的缺失使得其自身业务安全性受到质疑,进而在获取高额净值客户群体方面表现不理想,使得二八长尾赚钱效应越发难以表现,利润的瓶颈突破愈发表现困难。


四、互联网券商模式未来创新方向


在互联网金融对银行部门带来较大的冲击的同时,其在金融市场的潜力也被传统券商所震惊。震惊之余也在督促券商更好的利用政策的缓冲阶段完成转型,在网络化的今天,要严格落实 !E 营销策略,有针对性的结合自身所具备的优势条件,完成在自身基础之上的升华与完善。通过对国内外最优商业模式的观察与思考,再结合对传统券商和垂直信息服务商也就是线上劵商相对比而言,针对优势进行鼓励,针对劣势进行警醒。传统券商优势主要还是体现在金融传统基础之上的研究资讯、资产管理、融资服务以及线下网点服务,表现出风控把握的严密性,在对高净值客户的争取上更加具备可信性,对客户业务的多层次服务上显示出较为成熟和清晰的逻辑。而相对应的垂直信息服务商由于线上基因明显,在流量转换和大数据技术上更具有优势,在开展初期便可根据单一业务将流量快速变现,获客成本极低,后期因为具备大数据技术与实现条件完全可以覆盖互联网券商各个业务属性,甚至可以向成规模性的互联网金融大资管平台转变,让客户数据更大程度的变现,未来行业发展空间巨大。我们认为传统券商转型以及垂直信息服务商切入两种模式各自具有其自身优势,在互联网券商行业均具有广阔的发展空间,而最终发展的结果无疑是线上线下的结合,究竟是传统切入线上还是线上包围传统,这在未来转型中会越来越显露出竞争的优劣特性。


在互联网金融监管层面上,我国还要更加地放开竞争,应该采取包容、鼓励、规范的长期可持续发展方针作为发展互联网券商的基石准则,鼓励发展与风险防范相结合。按照互联网金融业务模式进行分类监管,明确互联网金融的监管主体、监管对象和监管范围,有针对性对各个业务模块进行区别监管。防范系统性和区域性风险发生。防制互联网金融监管泛化,最新成立的互联网金融协会就是针对此行业而设立的自律组织,从传统金融业协会中分离出来专业自我监督。而互联网券商的监管由于证券行业的高风险高利润的特性主要还是侧重于证监会的严密规章流程进行监督和惩处。在国家政策层面上来说,应该更好的结合现实发展现状,针对新型券商模式给予尝试的空间,给予一些大的互联网平台合理的尝试空间,在跟进券商快速发展的同时也紧随着根据部署针对性的政策鼓励与监管。


未来券商触网后将会使券商经营业态呈现出三个特征:证券交易全面化,通过借助“智能手机”“个人电脑”“平板电脑”等现代通讯设备交易证券,未来可以通过获取相关金融牌照,完成公司内部业务大融合,形成大资管平台,形成独特专属的综合账户体系,实现多种跨品种金融产品配置,更好的迎合客户综合理财的投资需求;金融产品销售平台化,在线券商通过流量数据经营形成规模效应,未来再通过支持其他各类金融机构如基金公司、信托公司、证券公司、保险公司、资产管理公司以及持有金融牌照的可以进行独立销售的第三方理财机构等将实体经济企业的投融资需求打包设计,放置在类似“超市”理财平台上“上架”销售;券商营销活动网络化,随着微博、微信等社交媒体的越来越深入人心,微博营销、微商等商业形态的兴起给了券商在线展开营销很多的创意,未来可以更加重视用户精准化营销和大数据挖掘,建立个人账户专属化的营销模式,更好的抓取客户的敏锐吸引点,更好的为扩充客户基数打好铺垫。


五、结语

互联网券商的未来潜力无穷,证券的高风险高回报的特性引发无数创业者们进行创新摸索,在新技术、新观念的影响下,未来券商发展模式会呈现出百花争艳的格局,我们值得期待。


参考文献:

[1]张获林.我国证券电子商务发展的问题及对策研究[J].华南金融电脑.2003.11(10):811

[2]谢平.邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究.2012(12)

[3]张欣然.恶补基因短板:互联网券商迈入3.0时代[J].证券时报.20131218

(来源:商情)



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